开户数大增“囤账户”再现信托股票配资逆市升温

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A股持续窄幅震荡,沉寂已久的信托配资业务渐次升温。最新统计数据显示,去年12月信托机构新开1234个美股 股票账户,接近2015年股灾火爆时的水平。多家以期货业务见长的信托公司相关负责人对中国证券报记者表示,除通道业务回流信托外,近期部份机构资金出现加杠杆趋势,部分信托公司再现囤积股票账户的现象。业内人士觉得,虽然同为杠杆资金,两融资金低吸反弹的特点较显著,结构化信托配资业务的动向更具 风向标 意义。

新开美股帐户增多

中国期货登记结算有限公司日前公布的数据显示炒股配资,去年12月信托新开1234个蓝筹股股票账户,而10月、11月分别为592、707个。2015年3月至6月,信托新开蓝筹股股票账户数分别为869、1185、1107、1977个。

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在2015年的“杠杆股灾”中,信托是资金入场的重要渠道之一。业内人士追忆,在当初3月至5月,股票信托业务最为火热,一些信托公司业务多得做不过来,只得提升门槛。6月蓝筹股急剧回落后,场外配资业务深受一系列新政限制,加上市场不景气,股票信托业务由盛转衰,经历了历时一年的“寒冬”。

2016年三季度,股票信托业务凸显低迷征兆。来自中国结算的统计数据显示,8月至11月,信托机构新开蓝筹股帐户数分别达714、675、592、707个,而6月和7月分别为206和299个。中国信托业协会统计数据显示,截至今年三季度末,投入股市的信托资金达4800亿元,较二季度降低700亿元。

多家以期货业务见长的信托公司相关负责人表示,目前股票信托业务复苏的结构化特点较显著。从交易结构看,股票信托大体可分为三类:伞形信托、单一帐户结构化配资业务、没有杠杆的管理型产品。前两类是场外配资的重要方式。自2015年清除整治过后,伞形信托业务不可能新增在线股票配资开户,本轮股票信托业务低迷的“推手”主要是单一帐户结构化配资业务。正是由于这一点在线股票配资开户,虽然目前信托新开股票账户数接近2015年股灾火爆时的水平,但涉及的资金量远不及彼时。

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经历了2015年股市急剧回落以及场外配资收紧后,目前新增股票信托业务集中在少数几家信托公司,部分以前在2015股灾中“叱咤风云”的信托公司如今在这一领域展业较少。

囤积股票账户

从2016年三季度起,以单一帐户结构化产品为主,股票信托业务开始回升并在四季度进一步升温,是否意味着杠杆资金入场情绪升温?

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对此,某期货信托总监透漏,就其接触的顾客而言,2016年10月、11月以来,前来配资投资股票的顾客确实增多了,其中不乏 房地产 商等实体企业或实体企业股东。

另一位期货信托一线业务人士表示,在近日股票信托业务低迷中,确实能感受到场外资金加杠杆的需求有所提高。近期来做配资业务的顾客中,不乏一些著名的资本巨头,也有上市公司的大股东。

多位期货信托一线人士表示,今年以来,信托的结构化配资业务低迷趋势仍在延续,资金加杠杆步入股市的需求正在降低。

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除增量资金入市外,通道业务转移也是股票信托业务低迷的一大重要诱因。基金子公司曾是举办结构化配资业务的重要渠道,但2016年以来,基金子公司的监管新政缩紧,股票类和混合类杠杆比列不得超过1倍股票配资,不得直接或间接对优先级份额提供保本保利润的安排。信托公司的监管要求相对修身,杠杆比列最高可达两倍,信托公司可为优先级资金提供保本保利润的安排。此外,2016年基金子公司实施净资本管理,基金子公司陆续降低甚至停止举办通道业务,通道业务回流资本金相对充足的信托公司。

知情人士透漏,在配资需求下降的背景下,一些信托公司开始囤积股票账户。某期货信托总监表示,一些信托公司担心未来结构化配资业务缩紧,预先多开一些股票账户,以防新政变动后限制新开户。2009年6月,相关监管部门喊停信托公司新开期货帐户,这一限令延续至2012年。在此期间,一些信托公司依靠出售提早囤积的股票账户获利不菲。

信托杠杆具风向标意义

虽然同为杠杆资金,但近日信托配资的低迷与 融资融券余额的萎缩呈背离态势。2016年12月,沪深两县融资余额较11月增长279.02亿元,各周分别增长32.6亿元、134亿元、61.2亿元和64.7亿元。进入1月份,两融余额整体延续了下降趋势。

对此,证券信托业人士觉得,两融资金低吸反弹的特点较显著,而结构化信托配资的顾客主要是机构,其对市场走势的判定更长远,对风险的承受能力更强,其动向更具风向标意义。国内某著名信托公司证券业务负责人表示,2014年下半年股灾启动, 银行 、券商等金融股下挫,而在2013年下半年,大体量资金通过结构化信托步入蓝筹股的征兆就已显露,这些资金以金融股为重点配置方向。2015年元旦节后,这些大资金开始增持金融股,A股走势与之高度同步。

近期多家券商表示,2017年增量资金入市可期。 海通证券 首席策略 分析师荀玉根觉得,乐观情景下,2017年流入股市资金可达3.49万亿元,悲观情景下可达1.47万亿元,中性情景下可达2.48万亿元。

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